Романсы про финансы. Суверенный сосуд беспощадно сосут
Ещё премьер Михаил Мясникович привез из Америки добрые вести о начале переговоров с МВФ по очередному кредиту. Хорошо прошли переговоры в Минске с Всемирным банком и ЕБРР. А еще неожиданно повезло с российско-европейскими сельхозсанкциями - можно заработать на аграрном производстве и экспорте. Белорусское правительство попало в спазм эйфории, игнорируя собственную статистику по качеству госинвестирования и производства.
СОЦИАЛЬНО БЕЗОТВЕТСТВЕННОЕ ПРОИЗВОДСТВО
Финансовые результаты деятельности коммерческих организаций в I полугодии подтверждают тезис, что кредиты продолжают тратиться впустую. Госэкономика продолжает работать на инвестиционный и потребительский унитаз. В январе-июне себестоимость реализованной продукции по сравнению с аналогичным периодом 2013г. выросла на 11,3%, а выручка за этот период - на 10,6%. Причем такая неблагоприятная ситуация сохраняется в основных секторах экономики. В промышленности рост выручки на 5,3% сопровождался ростом издержек на 6,9%, в сельском хозяйстве - 24,8% и 25,3% соответственно.
Политике Нацбанка и Совмина аплодировали только представители одного сектора. Банки и страховые компании увеличили выручку на 22,7% при росте издержек на 2,3%. Выручка на одного работника выросла на 31,1%, а прибыль этого сектора экономики прибавила 66,9%. Рентабельность услуг в финансовых организациях составила 59,3%. Такие космические результаты возможны только в разбалансированной системе с серьезными искажениями и острым дефицитом конкуренции. Если Беларусь претендует на статус социально ориентированного государства, то оно по определению не может лоббировать интересы финансовых организаций за счет домашних хозяйств и преимущественно малого бизнеса.
Субсидированные кредиты тысячам госприоритетов не помогли реальному сектору экономики выйти в плюс по чистой прибыли.
Справка «БелГазеты». За январь-июль 2014г. по сравнению с аналогичным периодом 2013г. она сократилась на 3%. Рентабельность реализованной продукции осталась на уровне 2013г. (9,2%). С рентабельностью до 5% сработало 44,9% всех коммерческих организаций, причем в торговле таких было 77,5%. Количество убыточных организаций увеличилось на 64,4%, до 1225 субъектов (удельный вес в экономике - 15,1%). Сумма чистого убытка вплотную приблизилась к Br8 трлн., что на 87,1% больше, чем было по итогам января-июля 2013г. В январе-июле объем чистой прибыли в промышленности по сравнению с аналогичным периодом 2013г. сократился на 16,9%, в торговле - на 14,2%, гостиницах и ресторанах - на 29,2%.
Ситуация в корпоративных финансах такая хрупкая, что любое повышение налогов или рост регуляторных или производственных издержек угрожает резко увеличить число убыточных предприятий и их убытки. Власти, похоже, пребывают в эйфории от кредитного дождя и новых возможностей заработать на чужой горячей и торговой войне. Поскольку система распределения ресурсов, управления и стимулов в белорусской экономике не поменялась, с высокой степенью вероятности запланированный рост налогов «убьет» не одну тысячу предприятий, которые сегодня уже одной ногой находятся в красной зоне.
ГОСУДАРСТВО-НЯНЬКА ДОВЕЛО ДО РУЧКИ
Очевидно, что в экономике выкристаллизовывается 30-35% коммерческих организаций, для которых остался один путь - ликвидация. Сколько дотаций и льготных кредитов им ни давай, все равно на выходе будут неликвиды или товары с неприемлемо низким уровнем потребительской привлекательности. Перед белорусскими властями стоит такая же задача, как перед китайскими в начале 1990-х гг. Тогда растущие убытки госпредприятий заставили компартию Китая поступить с ними вполне по-рыночному. Убыточные заводы и фабрики были ликвидированы. Крупным госпредприятиям было приказано выходить на IPO и копировать управления частных корпораций. Временно без работы остались десятки миллионов работников госсектора. Китайские коммунисты более 15 лет нянчились с госсектором, а потом с пролетарской прямотой решили принять единственно правильное, рыночное решение.
Александр Лукашенко пока колеблется. Он еще не созрел до решимости китайских коммунистов. Может, китайские кредиты и цифры Белстата подтолкнут его к принятию ответственных решений.
Справка «БелГазеты». По итогам I полугодия в Беларуси в сельском хозяйстве на Br1000 произведенной продукции затраты составили Br1100 (в I полугодии 2013г. - Br1099), в рыболовстве - Br6212 (Br7181), в строительстве - Br895, гостиницах и ресторанах - Br911, промышленности - Br869. В целом по экономике на Br1000 произведенной продукции затраты составляют Br887; 63% издержек представляют собой материальные затраты. При этом продолжают увеличиваться расходы на оплату труда. Если в I полугодии 2013г. они составляли 16,9% в структуре затрат, то в I половине 2014г. - 18,2%.
КРИЗИС КАК ВЫСОКОПРИБЫЛЬНАЯ ТЕМА
Государственные коммерческие организации ведут себя на порядок более безответственно, чем домашние хозяйства.
Справка «БелГазеты». На 1.08.2014г. кредиторская задолженность по сравнению с 1.08.2014г. увеличилась на 24,1%, а с начала 2014г. – на 10,6%. Просроченная кредиторка увеличилась соответственно на 61,1% и 13,9%. Долги по кредитам выросли на 33,3% и 17% соответственно. Дебиторская задолженность увеличилась на 15,4% и 7,9% соответственно, но просроченная взметнулась сразу на 47,5%. Отметим, что внешняя просроченная дебиторская задолженность на 1.08.2014г. по сравнению с 1.08.2013г. почти удвоилась, до Br5,7 трлн.
Государственные коммерческие организации продолжают генерировать долги, потому как они приучены писать слезливые письма и вместе с лоббистами из министерств и исполкомов нести челобитные в администрацию президента. Там пожурят или даже поругают, но, в конечном итоге, дотации или субсидии на продолжение гиблого коммерческого дела дадут. Такая порочная модель отношений коммерческого сектора с государством сохраняется.
Сегодня, когда лоббистские аппетиты растут, обязательства по обслуживанию долгов увеличиваются, власти берут курс на повышение налогов. Это прямая дорога в рецессию и структурный кризис. Он тоже многим выгоден. Кто-то получит возможность скупить за копейки потенциально выгодные активы. Другие «спрыгнут» с солидной прибылью с депозитной пирамиды. Третьи смогут получить свое за счет рублевых кредитов, тех, что выдаются по ставкам ниже уровня инфляции.