Ноябрь: месяц рождения трендов

Текущий внешний политический и экономический фон не позволяет проводить самодостаточный статистический анализ, тем более делать на нем какие-либо прогнозы. Тем не менее, определенные «ноябрьские» закономерности, которые сложились за последние 10 лет на графиках, могут быть полезными для всесторонней оценки текущей рыночной ситуации.

Первое, что бросается в глаза, — уверенный рост фондовых индексов. По большому счету, за последние 10 лет в ноябре мы практически не видели сильного падения на рынках. Даже в кризисные годы. Исключением может быть лишь падение на 6% индекса S&P500 в далеком уже 2002-м году. В том году, кстати, можно было получить огромную прибыль по итогам ноября, переложив капитал в нефть или золото.

Рис.1: Процентные изменения цен активов в ноябре (2002 — 2011 гг.)

Прошлый же ноябрь (2011 год) получился весьма скромным: изменения по 5-ти выбранным нами инструментам носили чисто символический характер. И есть подозрение, что в этом году спокойных рынков мы не увидим.

Нефть живет своей жизнью

Довольно интересно выглядит динамика рынка нефти в ноябре. Во-первых, за последние 10 лет ни разу изменение цены на нефть (марка Brent) по итогам ноября не было равно среднему расчетному месячному изменению за весь период нашего анализа. В 8-ми случаях из 10-ти мы можем наблюдать сильные движения порядка 10% как вверх, так и вниз. При этом, в 2009-ом и 2011-ом гг. по итогам ноября изменений практически не случилось (-1% и +1% соответственно).

Во-вторых, невозможно определить приоритетное направление движения на рынке нефти в ноябре: месяцы роста практически равномерно чередуются с месяцами спада.

Рис.2: Изменение цен на нефть марки Brent

Делать конкретные прогнозы на основании данной статистики было бы неверно. Однако один вывод все же напрашивается: не существует объективных фундаментальных причин (теория экономических циклов, например), по которым цены на черное золото имели бы определенную закономерную динамику в этом месяце. Как правило, наличие сильного месячного движения определяется спекулятивными предпосылками, которые в каждом отдельном случае можно оценить с помощью методов технического анализа.

Заключение

На фоне текущей политической активности и кризисных движений в мировой экономике просто напрашивается сравнение нынешнего ноября с ноябрем 2008 года. Тоже кризис, тоже выборы президента в США.

Судя по картинке (см. рис.1), нас может ожидать очень волатильный разнонаправленный месяц. Единственная разница заключается в том, что в 2008 году рынок нефти обрушился после достижения исторических максимумов, в то время как золото, например, находилось в «средней» фазе своего восходящего тренда. Сейчас же картина практически обратная.

Тем не менее, есть ощущение, что золото и прочие металлы могут заметно вырасти в последний месяц осени, а вот ждать от нефти похода, скажем, к $120 за баррель пока не приходится.

Рынок акций же, несмотря на свою положительную «ноябрьскую» историю, может показать снижение, если, конечно, не появятся сильные, а главное — неожиданные фундаментальные факторы, в первую очередь в Европе и США.

БКС Экспресс

Последние новости

Рекомендованные новости

Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru

Copyright © 2008–2022. ООО «Компания БКС» . г. Москва, Проспект Мира, д. 69, стр. 1 Все права защищены. Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено. Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 , выдана ФКЦБ РФ 10.01.2001 г.

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания Брокеркредитсервис» , лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.