Банк ЗЕНИТ: Российский долговой рынок

Продажи на российском рынке облигаций продолжаются, хотя и не настолько активно как в начале недели. Ухудшение ликвидности в конце месяца и негативный сантимент, вызванный очередным (пока еще — техническим) дефолтом в третьем эшелоне — АЛПИ, давят на котировки. Ставки МБК на фоне предстоящих сегодня выплат по налогу на прибыль поднялись до 7.40%. Увеличился и объем РЕПО с ЦБ — вчера банки заняли на двух аукционах 49.8 млрд руб. Рубль попытался укрепиться, но закончил день на отметке 29.84 к бивалютной корзине.

В сегменте ОФЗ снова проявила себя 46020 — на больших объемах (свыше 1 млрд руб.) ее доходность вплотную приблизилась к 9% — 8.94% на закрытие. Продажи по бумаге скорее всего обусловлены предстоящим доразмещением, запланированным на 10 сентября. Большинство других ОФЗ потеряли в цене в среднем около 20-40 б.п. Облигации АИЖК в основном имели негативную динамику, хотя в бумагах присутствовала и осторожная покупка. АИЖК 7,8,9,10,11 серии закрепились вокруг уровня 12% годовых. Помимо прочего, их доходность толкает наверх новое предложение — предстоящее размещение третьего ипотечного агента.

Среди корпоратов хуже рынка продолжают торговаться нефтегазовые облигации: Газпром-4 (-44 б.п., 8.73%), Лукойл-2 (-54 б.п., 8.27%), Лукойл-4 (-33 б.п., 9.58%), ЛУКОЙЛ-3 (-16 б.п., 9.33%). По 15-20 б.п. отыграли облигации РЖД 6 и 8, сильно упавшие в последнюю неделю. Лучше рынка снова выглядят банки — АКБ Союз (+7 б.п.), Ренессанс Капитал (+12 б.п.), Банк Зенит-3 (+14 б.п.)

Спекулятивный интерес могут представлять бумаги ИжАвто. Вчера АвтоВАЗ принял решение о покупке компании. Поглощение ИжАвто приведет к переоценке кредитных рисков по компании и доходностей по выпуску ИжАвто-2 (2 млрд руб., дюрация — 0,3 года, цена — 98.65, доходность к оферте — 14.34%). Намерения АвтоВАЗа были давно известны рынку и частично учитывались в котировках ИжАвто, однако реальные очертания они приобрели только сегодня. Мы ожидаем снижения доходности ИжАвто-2 и рекомендуем выпуск к покупке.

Аналитики Банка ЗЕНИТ

Последние новости

Рекомендованные новости

Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru

Copyright © 2008–2022. ООО «Компания БКС» . г. Москва, Проспект Мира, д. 69, стр. 1 Все права защищены. Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено. Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 , выдана ФКЦБ РФ 10.01.2001 г.

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания Брокеркредитсервис» , лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.